Comment anticiper les risques de liquidité pour sécuriser le cash-flow dans un contexte de surabondant monétaire ?

By Kyriba

La crise sanitaire a douloureusement rappelé aux entreprises que l’accès à la liquidité était une question de survie, mais au-delà, elle met en exergue à quel point les transformations à l’œuvre dans l’univers de la Finance d’Entreprise bouleversent sa gestion et nécessitent de nouvelles approches. Les directeurs financiers doivent s’approprier cette nouvelle réalité s’ils veulent offrir à leurs entreprises la possibilité de bénéficier de l’élément-clé de différenciation qu’est devenue la liquidité. Et ils auront besoin de nouveaux outils pour ce faire. 

Nous vivons depuis 10 ans dans une surabondance de liquidité. Dans la plupart des esprits, abondance de liquidité signifie disponibilité continue. Mais la crise des subprimes, celle de la dette européenne, et enfin le COVID nous ont démontré le contraire. Dans un univers d’hyper volatilité, les flux de liquidité peuvent s’interrompre du jour au lendemain. Et pour les dirigeants financiers, c’est là tout le paradoxe. Malgré la surabondance, il n’a jamais été aussi crucial de sécuriser, diversifier, monitorer, et optimiser sa liquidité. 

Se préparer contre l’inenvisageable

Dans un tel cadre, la liquidité est évidemment stratégique mais elle doit surtout être conçue comme une ressource volatile et fragile, particulièrement exposées à des perturbations du marché dont la survenance et l’ampleur sont imprévisibles par définition, mais dont la nature même l’est aussi désormais. La crise sanitaire nous aura appris que rien n’est à l’abri d’un arrêt complet et brutal, pas même les cash-flow opérationnels, tous secteurs confondus.

La responsabilité des Directeurs Financiers inclut donc désormais de préparer leurs entreprises à l’inenvisageable ! Ils vont devoir dépenser de plus en plus de temps et d’énergie pour activer toutes les sources possibles de liquidité en en monitorant les prix, la disponibilité, la durée, les devises et les security packages pour chacune d’elles. Ils le feront dans un souci d’optimisation permanente, mais aussi et surtout pour être prêts à arbitrer du jour en lendemain les sources qui se tariraient. La tâche est considérable ! Dans un monde d’hyper volatilité, cet Active Liquidity Management différenciera les leaders de demain. 

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