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Liquiditätsmanagement ist das Lebenselixier Ihres Unternehmens

By Edi Poloniato
Co-Head of Banking Solutions, Kyriba

Laut Immanuel Kant lässt sich die Intelligenz einer Person an dem Ausmaß der Unsicherheiten messen, die diese Person ertragen kann. Ich glaube, diese Definition von Intelligenz lässt sich auch auf Organisationen und insbesondere auf Unternehmen anwenden. Für Finanzabteilungen ist „Liquiditätsintelligenz“ absolut entscheidend und während dieser Phase strategischer und betrieblicher Unsicherheit ist Liquidität ein wichtiger Katalysator für bessere Entscheidungsfindung und Kosteneindämmung. Da sich die Umkehrung der Renditekurve für zehnjährige und dreimonatige US Staatsanleihen weiter verstärkt, steuern wir in den nächsten Monaten mit ziemlicher Sicherheit auf eine weltweite Rezession zu.

Angesichts der derzeitigen wirtschaftlichen und finanziellen Unsicherheiten sind Finanzabteilungen mit einer Vielzahl von Herausforderungen konfrontiert, für die es ihnen oft an den richtigen Verfahren und Tools mangelt. Dieser Artikel befasst sich mit den Herausforderungen, vor denen Finanzorganisationen stehen, und mit den Maßnahmen, die CFOs ergreifen können, um die negativen Auswirkungen abzuschwächen und ein besseres Liquiditätsmanagement für ihr Unternehmen zu erreichen.

Vier Störfaktoren, die zu Liquiditätsunsicherheit führen

Unruhige Arbeitsmärkte, Probleme in der Lieferkette, geopolitische Konflikte und die weltweite Inflation sorgen für Liquiditätsunsicherheit.

1. Arbeitsmärkte
Mit dem Ausbruch der weltweiten Coronapandemie haben sich die Beziehungen zwischen Arbeitgebern und -nehmern tiefgreifend verändert. Und auch die Bedeutung des Wortes „Arbeit“ ist im Wandel. Arbeitnehmer erwarten immer mehr Flexibilität und neue Phänomene wie die „Great Resignation“ (die große Kündigungswelle) stören die Geschäftstätigkeit.

2. Lieferkette
Lieferunterbrechungen aufgrund der Quarantänezeit in China haben sich auf Unternehmen in vielen Ländern ausgewirkt, da China 2021 ungefähr 30 % der weltweiten Produktionsleistung erbrachte (22,5 % im Jahr 2012). Und der Welthandel wird auch weiterhin durch Probleme in der Lieferkette beeinträchtigt, da anhaltende Coronabeschränkungen und Energieknappheit die Unterbrechung des internationalen Warenflusses noch verschärft haben.

3. Geopolitischer Konflikt
Das instabile Umfeld, das durch den Konflikt in der Ukraine entstanden ist, trägt zu einer höheren Volatilität an den Devisen- und Rohstoffmärkten bei. Der Devisenmarkt ist extrem volatil und der Euro wird derzeit sogar niedriger als der US Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 15 % innerhalb eines Jahres entspricht. Diese Volatilität – in Kombination mit den zögerlichen und möglicherweise verspäteten Maßnahmen der Zentralbanken – hat jedoch die Stärke des Dollars nicht beeinträchtigt. Alle wichtigen Währungen sind davon betroffen, was zu höheren Währungssicherungskosten für Unternehmen führt.

4. Weltweite Inflation
Die weltweite Inflation nimmt zu und es ist schwer vorherzusagen, ob ihr Höhepunkt bereits erreicht ist. Selbst Japan, das eine fast 20 jährige Deflation hinter sich hat, erlebt derzeit eine noch nie dagewesene Inflationsrate. Zwar unterscheiden sich die Ursachen dieser Inflation zwischen Europa (steigende Rohstoff- und Energiepreise) und den USA (Lohnwachstum in einem angespannten Arbeitsmarkt), doch sie haben dieselben Folgen: eine energische Intervention der Zentralbanken, die rasch ihre Zinssätze angehoben haben, um die Inflation einzudämmen (bis das Problem gelöst wird).

Die vier oben genannten Phänomene traten gleichzeitig auf den Plan und wirken sich auch weiterhin aufeinander aus, was für CFO und Treasury ein erhebliches Maß an Unsicherheit bedeutet.

Erhöhte Kosten der Liquidität

Liquidität ist das verfügbare Cash – oder anders ausgedrückt: das Bargeld, das ein Unternehmen jederzeit und ohne das Risiko einer kurzfristigen Rückzahlung zur Verfügung stellen kann. Zur Liquidität gehören Barmittel auf Bankkonten, aber auch Cashbestände, die durch bestätigte Finanzierungen oder kurzfristige Investitionen zur Verfügung stehen und sofort in Bargeld umgewandelt werden können. Doch die Kosten für Liquidität steigen, wenn Zentralbanken zur Bekämpfung der Inflation die Zinssätze anheben. Und Unternehmen brauchen Liquidität, um ihre Geschäfte zu finanzieren. Finanzabteilungen müssen heute mehr denn je ihre interne Liquidität (Cash und Working Capital) optimieren, bevor sie auf externe Liquidität zurückgreifen – zumal diese immer teurer und immer seltener wird.

CFOs treiben Liquiditätsintelligenz voran

Im Folgenden finden Sie einige der vielen Möglichkeiten, wie CFOs die Liquiditätsintelligenz vorantreiben. So nutzen sie beispielsweise Liquiditätsplanung, um Cashflows zu antizipieren, Schulden zu analysieren, Rohstoffrisiken zu managen und Working-Capital-Programme zu optimieren.

1. Transparenz gewinnen, Liquidität eingehend prüfen
Die ohnehin schon hohen Liquiditätskosten nehmen weiter zu, was für jedes Unternehmen ein großes Problem darstellt. Einige Unternehmen ergreifen jedoch Maßnahmen, um die steigenden Kosten des Working Capital in den Griff zu bekommen. Als ich vor einem Monat an der Eurofinance-Konferenz in Wien teilnahm, aß ich mit Fernando Cebada zu Abend. Er ist SVP of Corporate Treasury der NH Hotel Group, eines langjährigen Kunden von Kyriba in Spanien. Ich hatte ihn seit drei Jahren nicht mehr gesehen und habe mich gefreut, ihn wiederzusehen. Wir haben darüber gesprochen, wie sich Corona auf unser persönliches und berufliches Leben ausgewirkt hatte. Er erzählte mir, wie brutal die Auswirkungen des Lockdowns im März 2020 für sein Unternehmen waren. Plötzlich nahm der Geldzufluss in der gesamten Gruppe aufgrund des Rückgangs des Reise- und Tourismusgeschäfts drastisch ab.

Fernando erzählte mir, wie die Kyriba-Plattform ihn bei der Bewältigung der Coronakrise unterstützt hatte, da er hiermit alle Cashpositionen der Gruppe genau verwalten konnte. Und dank dieser Kontrolle über sämtliche Cashpositionen konnte er die Finanzierung des Unternehmens ermitteln und optimieren, indem er alle internen Cashquellen weltweit nutzte. Die Liquiditätslage des Unternehmens wurde täglich überprüft. Denn während der Coronakrise bestand das Ziel darin, die Kontinuität des Geschäftsbetriebs zu gewährleisten. Liquidität war also wichtiger denn je für die NH Hotel Group und wir von Kyriba sind sehr stolz darauf, dass wir unserem Kunden dabei helfen konnten, die Herausforderungen der Coronakrise zu meistern.

2. Liquiditätsplanung zur Prognose von Cashflows nutzen
Die eigene Liquiditätslage zu kennen, ist von entscheidender Bedeutung. Doch CFOs müssen auch Cashflows für die Working-Capital- und Kapitalplanung vorausahnen und prognostizieren. Durch die Einführung kollaborativer Tools können alle Unternehmen oder Geschäftsbereiche auf effiziente Weise Cashflow-Prognosen anstellen. Der Einsatz künstlicher Intelligenz bietet die Möglichkeit, mittels Machine Learning und Algorithmen künftige Cashflow-Szenarien anhand von Verlaufsdaten zu erstellen. Transparenz, genaue Vorhersagen und die Konsolidierung globaler Cashflow-Prognosen in aussagekräftigen Dashboards und Berichten bedeuten eine bessere Entscheidungsfindung, was künftige Ausgaben und den Gebrauch kostspieliger Schulden angeht.

3. Tiefgreifende Schuldenanalysen durchführen
Die Kosten für Schulden steigen weiter an. Um Schuldenkosten zu optimieren und Schulden umzustrukturieren, müssen CFOs und Treasurer ihre Struktur (Bruttoverschuldung, Nettofinanzverschuldung) genauestens kennen – auf kurze, mittlere und lange Sicht. Und der Schlüssel hierfür sind Cashprognosen.

4. Management von Währungs- und Rohstoffrisiken optimieren
Aufgrund der Volatilität der Währungs- und Rohstoffmärkte steigen Absicherungskosten und Unsicherheiten weiter an – oder sind zumindest unvorhersehbar und führen zu größeren Schwankungen. Und das wirkt sich negativ auf Finanzberichte und die Gewinn- und Verlustrechnung von Unternehmen aus. CFOs können ihre finanzielle Reaktionsfähigkeit steigern und ein effektives Management von Devisen- und Rohstoffpreisrisiken gewährleisten, indem sie ihren Teams die Möglichkeit geben, die vorhandenen Risiken zu kennen, zu verstehen und zu analysieren und gleichzeitig Absicherungskosten richtig zu bewerten.

5. Kostengünstigere Liquidität durch optimierte Working-Capital-Programme erreichen
Die Reduzierung des Working Capitals und der Cashumwandlungszyklen verschafft Unternehmen zusätzliche Quellen für kostengünstigere Liquidität. Durch Implementierung von Lieferanten-Finanzierungsprogrammen zur Verlängerung der Zahlungsfristen können CFOs die Laufzeit für Verbindlichkeiten ausweiten und Lieferanten die nötigen Mittel zur Verfügung stellen, um den Bestandszyklus zu stärken und vorhersehbarer zu gestalten. Eine weitere Liquiditätsquelle ist der Einsatz von Programmen zur Forderungsfinanzierung. Sie reduzieren die Forderungsreichweite und bieten verglichen mit Schulden eine kostengünstigere Liquidität.

6. Technologie- und Prozesstransformation zur Bekämpfung von Cyberangriffen und internem Betrug einsetzen
Das Liquiditätsmanagement muss auf einer Plattform stattfinden, die durch ständige Investitionen in Innovation sowie durch Verbesserung der verfügbaren Tools ein hohes Maß an Sicherheit gewährleistet. Kyriba ist die führende SaaS-basierte Finanz- und Treasury-Plattform mit SOC1/2 geprüften Kontrollen – und auch unsere Finanzdatensicherheit ist erstklassig. Mit einer nachweislichen Erfolgsbilanz von mehr als 20 Jahren im Bereich von SaaS-Lösungen für Finanzwesen und Treasury sorgen wir dank umfassender und fortschrittlicher Sicherheit für Ihre Daten, Kontrollen und betrieblichen Prozesse dafür, dass Ihr Unternehmen stets geschützt ist.

7. „Open API“-Plattform zur einfachen Integration interner und externer Systeme verwenden
Liquiditätsüberwachung erfordert zuverlässige Finanzinformationen. Doch global tätige Unternehmen stehen noch immer einer Vielzahl von Banking-Verbindungsprotokollen, Formaten, Dateitypen und Praktiken gegenüber (je nach Land und Bank). Um diese Probleme zu lösen, braucht es Tools, die neue Banking APIs mit älteren Verbindungsmodi kombinieren können, die sich weltweit noch im Einsatz befinden. In diesem äußerst dynamischen Umfeld benötigen CFOs und ihre Finanzleiter Softwarelösungen, die sich anpassen und problemlos mit Anwendungen von Drittanbietern verbinden können, um neue Banken, ERPs, Systeme und externe Anforderungen zu integrieren.

Liquiditätsmanagement als Katalysator für Widerstandsfähigkeit

Mit den oben beschriebenen Lösungen können CFOs und Finanzabteilungen die zahlreichen Risiken mindern, die sich aus der derzeitigen globalen Wirtschafts- und Risikolage ergeben. Wenn diese Lösungen effizient integriert werden, vervielfachen sich ihre Vorteile und Finanzabteilungen sind optimal positioniert, in Zeiten der Unsicherheit und Volatilität die Widerstandsfähigkeit ihres Unternehmens zu steigern.

In Zusammenarbeit mit CIOs können CFOs zum Katalysator für die digitale Transformation der Finanzabteilung werden, indem sie Barrieren einreißen und Teams mit ihren internen und externen Ökosystemen verbinden. Unternehmen, die diese Entscheidung treffen, profitieren von einem echten strategischen Vorteil für aktuelle und künftige Krisen, da sie ihre Wettbewerber übertreffen. Die aktuelle Situation fordert unweigerlich unsere individuelle und kollektive Intelligenz. Das gilt auch für Finanzabteilungen, die sich den aktuellen Marktbedingungen anpassen müssen.

Um es mit den Worten von Stephen Hawking zu sagen: „Intelligenz ist die Fähigkeit, sich an Veränderungen anzupassen.“ Lassen Sie uns diese Definition von Intelligenz auf das Thema der Liquidität anwenden, damit wir stärker aus diesen Zeiten finanzieller Schwierigkeiten hervorgehen können und in den kommenden Jahren optimal für ein höheres Wachstum gerüstet sind.

Um mehr darüber zu erfahren, wie wir CFOs bei der Verbesserung von Cashflow- und Liquiditätsprognosen unterstützen, besuchen Sie unseren Anwendungsfall zu Cashprognosen.

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