Motivos por los que la tokenización es la clave para resolver los problemas de Supply Chain Finance

En los últimos años, la cadena de suministro B2B se ha sometido a una cautelosa observación. El bloqueo del canal de Suez en mayo de 2021 demostró lo fácil que es afectar gravemente al comercio global si el 12 % de todo este comercio atraviesa el canal, ya que un accidente que afectó a un solo buque fue suficiente para provocar pérdidas de 9600 millones de dólares al día. Los observadores de la economía esperan que en 2022 aumenten tensiones en cuanto al suministro de materia prima, ya que las empresas almacenan productos para anticiparse a las necesidades que habrá durante la recuperación económica tras la pandemia. Si se soluciona el problema de la financiación de las grandes cadenas de suministro, se podrá impulsar el comercio y promover las políticas de estímulo económico pospandémicas en todo el mundo. La solución reside en la combinación de la tecnología del IoT y la tokenización, que está destinada a revolucionar la financiación de la cadena de suministro global. Jean-Baptiste Gaudemet, vicepresidente sénior de data y análisis de Kyriba, lo explica.

La financiación de la cadena de suministro global se ha convertido en un importante problema económico debido a la globalización del comercio y a la implementación de la industria 4.0 en el ecosistema industrial. La tendencia hacia el lean management de la cadena de suministro ha provocado un aumento de la interdependencia financiera de los participantes en el ecosistema de cada sector. Como resultado, tanto las empresas grandes como las pequeñas buscan una financiación más eficiente de la cadena de suministro, así como una gestión mejorada de los riesgos asociados.

En toda la cadena de suministro, las empresas deben afrontar los problemas habituales de retrasos en los pagos y recorte de balances. Es evidente que estos problemas son anteriores a la pandemia, pero pueden suponer un impedimento para una muy necesaria recuperación pospandemia. La buena noticia es que el mundo de la Supply Chain Finance está a punto de vivir una revolución mediante la combinación del Internet of Things (IoT) e innovadoras plataformas de financiación descentralizadas. Se estima que en 2030 habrá 50 millones de dispositivos del IoT, por lo que ya existe el potencial para realizar un seguimiento del movimiento de mercancías en cada etapa de la cadena de suministro. Esa trazabilidad también ofrece la oportunidad de mejorar la financiación en las largas cadenas de suministro tan características hoy en día del comercio global.

Avalar la línea de crédito de un proveedor y usar la factura como garantía es un método habitual que emplean las grandes empresas para ayudar a sus proveedores directos. Sin embargo, ese enfoque de factoring inverso no sirve para una cadena de suministro larga, en la que los tiempos son muy ajustados y donde los diferentes elementos que la componen son muy dependientes entre sí. Como resultado, numerosas empresas siguen dependiendo en gran medida de las fuentes de financiación tradicionales, y su participación en cadena de suministro largas debilita toda la cadena, al tiempo que supone un riesgo para las propias empresas.

Cómo puede ayudar la tokenización

Lo que hace falta es una plataforma de financiación que abarque la cadena de suministro, incluidas las pymes que conforman dicha cadena, y donde el comprador final ofrece la garantía de pago definitiva para todo el proceso. Lo malo es que esto es una pesadilla jurídica que abarca una cantidad ingente de contratos individuales que la hacen imposible de aplicar en la práctica. Para resolver este problema, hay que aprovechar la ayuda que ofrece la tecnología de financiación descentralizada y promover la «financiación deep-tier» (financiación a proveedores que se encuentran en el tercer nivel de la cadena de suministro). La Blockchain puede ofrecer esto mediante la garantía de pago del comprador final en forma de token no canjeable (NFT, por sus siglas en inglés). El NFT pasa por la cadena, se verifica en cada etapa y permite a las diferentes empresas de la cadena demostrar que recibirán el pago.

Para que esta solución funcione, deben existir tres elementos clave:

• Una solución al problema técnico que supone crear un NFT que funcione.
• Un mecanismo financiero que incentive a los proveedores de cada etapa de la cadena de suministro para que transfieran el NFT a sus propios proveedores. Esto podría realizarse, por ejemplo, en forma de margen codificado en el contrato inteligente del NFT.
• KYC eficaces para todos los participantes en cada etapa de la cadena.

La introducción eficaz de NFT en la cadena de suministro ofrecerá a las empresas que realizan las compras la oportunidad de ampliar su apoyo de los proveedores de primer nivel a los proveedores de último nivel de la cadena, que es donde más se necesitan y más se notarán los beneficios de dicho apoyo.

Sin embargo, esto no termina aquí. La introducción de la tokenización permitirá a las empresas obtener nuevas fuentes de financiación cuando los inversores vean que los tokens son comercializables y, por lo tanto, que se puede invertir en este tipo de activos. Entonces, la Supply Chain Finance se convertirá repentinamente en algo muy interesante para la gran cantidad de inversores institucionales, como fondos de pensiones y compañías de seguros, que desearán obtener el margen ofrecido por este tipo de activo alternativo. Aunque está previsto que los tipos de interés aumenten en 2022, los inversores institucionales estarán interesados en un nuevo tipo de activo fiable en forma de token de cadena de suministro, como ya lo demuestra el aumento de asignaciones de este tipo en capitales de inversión y deuda privada.

A comienzos de 2022, hay empresas emergentes trabajando en todos los aspectos de esta solución. Los analistas ya pueden vislumbrar elementos de este nuevo enfoque en China, donde se está produciendo el principal avance en este tema con el desarrollo de monedas digitales de los bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés). Esto es importante porque el desarrollo de las CBDC aumentará la eficiencia de la gestión del token de factura. En pago mediante una CBDC se puede realizar de forma automática en la cadena mediante el contrato inteligente de factura para que ya no sea necesario realizar ninguna conciliación entre el libro de depósito de activos y el libro de efectivo. Estos desarrollos suponen una verdadera revolución en la tecnología financiera que reducirá enormemente el coste y acelerará el procesamiento de los pagos y las liquidaciones.

NOTA

Este artículo se basa en varias entrevistas concedidas por Jean-Baptiste Gaudemet, vicepresidente sénior de data y análisis en Kyriba, con IBS Intelligence, Global Banking & Finance, Euromoney y Treasury Management International entre los meses de septiembre y diciembre de 2021.

Si desea obtener más información sobre estas entrevistas, consulte:

• https://www.globalbankingandfinance.com/solving-the-problem-of-deep-tier-financing
• TMI – Enero 2022 (no se ha publicado todavía)