Améliorer les prévisions de trésorerie

Optimiser les prévisions de trésorerie

Selon l’enquête « Les 3 domaines clés pour lesquels les directeurs financiers appellent les trésoriers à être plus stratégiques » publiée en novembre 2018 par CFO Publishing, le problème de trésorerie qui préoccupe le plus les directeurs financiers est le manque de fiabilité des prévisions et de visibilité sur la trésorerie.

Toutes les sociétés parlent d’optimiser les prévisions, mais peu d’entre elles allouent suffisamment de ressources humaines, de temps et de technologie pour créer un programme efficace. Comprendre l’importance de prévisions de trésorerie précises auxquelles les sociétés peuvent se fier pour prendre des décisions financières clés est essentiel afin d’effectuer les bons investissements en matière de prévisions.

Bien qu’il existe de nombreuses raisons d’établir des prévisions, par exemple pour se protéger contre la volatilité des devises, il convient de s’attaquer à quelques domaines clés pour aider les directeurs financiers et les trésoriers à établir un lien plus étroit entre les prévisions de trésorerie précise et le rendement financier net.

Qu’est-ce que les prévisions de trésorerie ?

Les prévisions de trésorerie, lorsqu’elles sont effectuées avec précision, permettent une plus grande certitude sur les positions de trésorerie futures. Investissements à plus long terme, réduction des coûts d’emprunt, programmes de couverture plus efficaces et meilleure répartition de la trésorerie mondiale, la position de trésorerie est définie quotidiennement et souvent sur les cinq jours ouvrés suivants.

L’objectif est de gérer les liquidités quotidiennes afin de s’assurer que les déficits sont couverts et que les excédents sont concentrés de manière à générer un rendement sur les excédents de trésorerie.

Le budget de trésorerie est établi par les équipes financières, notamment par le service de planification et d’analyse financière. Il est habituellement orienté sur une période d’une année au minimum. Toutefois, avec l’importance accrue accordée aux recommandations en matière de flux de trésorerie disponibles, le rapprochement des prévisions indirectes fondées sur les budgets et des prévisions de trésorerie directes est de plus en plus géré trimestriellement.

Les prévisions de trésorerie sont l’équivalent de la position de trésorerie, mais sur des périodes allant d’une semaine à un an. Les prévisions exploitent plusieurs sources de données pour accroître la confiance dans les soldes prévisionnels de trésorerie projetés afin de prendre de meilleures décisions en matière de trésorerie. La valeur des prévisions provient de la valeur de ces meilleures décisions.

Pourquoi établir des prévisions de trésorerie ?

Les prévisions de trésorerie inefficaces coûtent de l’argent. Elles ont une incidence sur la valeur pour les actionnaires. Un programme mal exécuté entraîne un certain nombre de conséquences négatives. Il est donc essentiel de comprendre le lien entre des prévisions de trésorerie et les résultats financiers.

Les commentaires tels que « nous disposons de liquidités importantes » ou « les taux d’intérêt sont trop bas » ne satisfont plus les investisseurs qui exigent que la trésorerie soit utilisée ou qu’elle leur soit restituée.

Sans visibilité adéquate sur les prévisions de trésorerie et sur l’affectation optimale des liquidités pour atteindre les objectifs de croissance, les directeurs généraux et directeurs financiers risquent de paraître ridicules devant les actionnaires et les analystes.

La volatilité des devises mondiales ne montre aucun signe d’essoufflement, ce qui signifie que la pression exercée sur les directeurs financiers pour maintenir la valeur des flux de trésorerie entrants et sortants en devises persiste. Les entreprises peuvent subir des pertes de bénéfices par action en raison d’effets de change inattendus et non couverts ou rencontrer des difficultés à maintenir (sans parler d’augmenter) le rendement de la trésorerie après les Accords de Bâle III.

Les prévisions de trésorerie permettent de fractionner la trésorerie d’exploitation et hors exploitation en ensembles de périodes. Elles fournissent aussi la précision nécessaire pour allouer de la trésorerie à des stratégies d’investissement à plus long terme. Cela permet de préserver les rendements des investissements déjà réalisés ou de trouver une solution de rechange pour les soldes de trésorerie dont votre banque ne veut plus.

La précision des soldes prévisionnels de trésorerie permet aux directeurs financiers d’anticiper les opérations et les investissements stratégiques des entreprises et de s’y préparer. Par exemple, sans confiance dans les prévisions de trésorerie, on ne peut pas compter sur le directeur financier et le trésorier pour contribuer aux décisions clés en matière de fusions et acquisitions, comme fournir des conseils sur les composantes de la trésorerie, de la dette et des capitaux propres pour calculer le coût total d’une acquisition.

Lorsque les liquidités sont détenues à l’échelle mondiale, les rachats d’actions ou les hausses de dividendes constituent un défi. Bien souvent, les directeurs financiers réalisent qu’il est moins coûteux d’emprunter de l’argent sur le marché intérieur que de rapatrier des fonds. Cependant, cette analyse n’est possible qu’avec des soldes prévisionnels de trésorerie précis et fiables. La confiance dans les prévisions est essentielle pour permettre l’optimisation de la valeur commerciale.

Les directeurs financiers ont besoin de prévisions de trésorerie efficaces afin de prendre des engagements sur la manière de réinvestir la trésorerie afin d’atteindre les objectifs de croissance organique. Le manque de confiance entraîne des emprunts ou un financement par actions inutiles.

Consolidation des données : trouver les bonnes sources d’informations et déterminer le moyen le plus efficace, c’est-à-dire automatisé, de les intégrer à un système de prévision consolidé. Bien que l’automatisation soit importante, la qualité des données est également essentielle. Lors de l’établissement des prévisions, chaque poste peut être généré de différentes manières. La source des informations détermine le meilleur moyen d’établir les prévisions pour chaque poste.

Par exemple, de nombreuses équipes de trésorerie préfèrent importer les données de comptes fournisseurs directement à partir de l’ERP, tandis que pour les informations sur les créances, elles peuvent souhaiter extrapoler les données historiques et procéder à une modélisation à l’aide d’une régression linéaire.

Pour que les équipes de trésorerie soient efficaces, il est important que toutes les façons de procéder soient entièrement automatisées et sécurisées afin que la configuration initiale, la maintenance et l’exécution quotidienne permettant d’établir les prévisions soient facilitées et puissent être gérées par l’utilisateur (sans reprogrammation nécessaire).

Collaboration : prendre des décisions à propos des données les plus pertinentes pour établir les prévisions nécessite également de déterminer avec qui collaborer au sein de l’entreprise pour accéder sans difficulté à ces informations clés et s’assurer de leur fiabilité.

Dans de nombreux cas, le service de trésorerie n’a pas d’autorité directe sur les personnes qui gèrent les systèmes et/ou les responsables chargés de fournir ces données. Pourtant, la trésorerie s’appuie sur ces informations pour établir des prévisions complètes.

De bonnes compétences en communication interne sont donc essentielles pour recevoir des informations de qualité en temps voulu. Comptes fournisseurs, planification et analyse financières, services informatique, contrôleurs régionaux : tous font leurs propres prévisions dans les organisations décentralisées.

De nombreuses équipes de trésorerie planifient, avec leurs directeurs financiers, un modèle de collaboration descendant qui intègre les prévisions de trésorerie efficaces dans les objectifs et la rémunération de l’équipe. Cela attire l’attention sur les objectifs en matière de prévisions et pousse chaque équipe à jouer son rôle.

Mesures : l’étape la plus importante (et souvent négligée) est l’évaluation de la précision des prévisions. C’est un processus itératif qui doit s’améliore en permanence. La mise en œuvre d’un processus permettant d’évaluer de manière approfondie la précision des prévisions afin d’identifier la source des écarts est essentielle pour améliorer la qualité et, par conséquent, pour réduire les écarts de prévision.

Il est tout aussi important de mettre en place une boucle de rétroaction entre les systèmes et les personnes garantissant l’amélioration des données de prévision en fonction des écarts décelés. La boucle de rétroaction est particulièrement importante lorsque des ressources hors trésorerie contribuent aux prévisions afin de garantir que les bons comportements et les bons chiffres de prévision de trésorerie sont renforcés de manière positive, tout en communiquant efficacement les possibilités d’amélioration.

Cela est particulièrement efficace lorsque la rétroaction est harmonisée avec les indicateurs clés de performance et les objectifs trimestriels de ceux qui ne font pas partie de l’équipe de trésorerie.

Clé de la réussite : une analyse des écarts de prévision doit être détaillée avec plusieurs « photos » prises afin de comprendre et corriger les écarts. Si un seul aperçu est examiné (par exemple, l’efficacité des prévisions sur une période de trois mois), une grande partie de la variabilité est masquée au sein de cette période.

Une évaluation quotidienne, hebdomadaire ou toutes les deux semaines permet de découvrir les hauts et les bas entre les prévisions et les données réelles qui pourraient autrement passer inaperçus.

Heureusement, les fonctionnalités d’information décisionnelle d’une solution de gestion de trésorerie (TMS) telle que Kyriba offrent la visualisation et l’analyse des données nécessaires pour offrir ce niveau de détail. Les prévisions de trésorerie sont particulièrement utiles si vous disposez de liquidités importantes avec un pourcentage élevé de dépôts de trésorerie hors exploitation.

Les multinationales ayant des revenus extérieurs importants doivent établir des prévisions plus précises, afin de pouvoir se couvrir efficacement et offrir une prévisibilité des flux de trésorerie à leurs parties prenantes. La flexibilité, c’est-à-dire le fait d’avoir de nombreuses options pour modéliser les différents flux de données de prévision, est essentielle.

La précision de vos données détermine si l’importation, la régression, l’extrapolation ou d’autres méthodes de calcul sont nécessaires pour établir efficacement vos prévisions.

Sans évaluer la précision des prévisions, il est impossible de savoir si vos prévisions sont bonnes. La visualisation des données permet de cerner les écarts importants, que ce soit par catégorie, par ensemble de périodes ou par région géographique, et d’isoler les données à améliorer pour les prévisions futures. Le retour sur investissement des prévisions de trésorerie est très élevé.

En résumé, la valeur des prévisions dépend de ce que votre société peut/souhaite faire avec ses excédents de trésorerie. La valeur de la trésorerie peut être évaluée en investissant plus longtemps avec des rendements de trésorerie plus élevés, en remboursant des créances, en générant du rendement en raison du paiement anticipé des fournisseurs ou en investissant dans de nouveaux projets de la société.

Améliorer les prévisions de trésorerie signifie libérer des liquidités provenant du fonds de roulement pour les réaffecter à des utilisations à plus forte valeur ajoutée.