Le financement des créances offre une valeur ajoutée considérable en matière de Working Capital

Les retards de paiement des clients peuvent avoir un impact négatif sur la position de trésorerie d’une entreprise, ainsi que sur son fonds de roulement. Lorsque de tels comportements persistent, cela peut mettre en danger l’entreprise et sa santé financière. Le financement des créances est une stratégie utile pour atténuer ce risque.

En quoi consiste le financement des créances (ou financement du poste client) ?

Le financement des créances est une technique grâce à laquelle les entreprises peuvent convertir les comptes débiteurs en liquidités, soit en les vendant à une institution financière à un prix réduit, soit en les utilisant comme garantie pour un prêt ou une avance.

Quand le financement des créances (ou financement du poste client est-il judicieux) ?

Le financement des créances est utile pour les vendeurs (B2B) lorsque leurs créances ont des délais de paiement plus longs (c’est-à-dire supérieurs à 30 jours), ou lorsque des déficits de liquidités exigent d’accélérer l’utilisation des fonds des comptes clients (AR) avant l’échéance du recouvrement. Les vendeurs peuvent utiliser les liquidités pour financer les opérations et les dépenses stratégiques, tout en limitant au maximum le recours aux crédits.

D’autres atouts essentiels d’un programme de financement des créances incluent la possibilité de favoriser une croissance durable, l’optimisation des actifs, le transfert/la réduction des risques, de meilleures mesures (le délai de recouvrement des créances, par exemple), et le comblement des écarts dus aux lignes de crédit insuffisantes. Tout cela peut contribuer à la réalisation d’analyses de rentabilité extrêmement utiles à de nombreux points de vue pour le service financier et l’entreprise entière.

Quels sont les différents types de financements des créances (ou financement du poste client) ?

Les programmes de financement des créances se déclinent en d’innombrables variantes en fonction des accords conclus entre les vendeurs, les banques s et les assurances crédit. Il existe toutefois deux grandes catégories :

• Achat de créances : une avance de trésorerie liée à un seul ou plusieurs comptes débiteurs
• Financement reposant sur l’actif (Pool finance ou Asset Based Lending en Anglais) : utiliser les créances comme gage d’un crédit d’équipement ou d’un autre instrument de crédit.

Ces deux grandes catégories englobent trois types de programmes de financement des créances courants :

• Affacturage : (“factoring” en anglais) est une technique de financement et de recouvrement de créances (le portefeuille  complet des créances d’un ou plusieurs clients.) mise en œuvre par les entreprises et consistant à obtenir un financement anticipé et à sous-traiter cette gestion à un établissement de crédit spécialisé : l’affactureur ou, en anglais, le factor.
• Escompte de factures (ou cession de créances ‘’Dailly’’) : cette technique financière consiste, pour un créancier, à céder une liste des créances professionnelles.  La différence avec l’affacturage est qu’ il n’a pas besoin de céder tout le portefeuille de factures d’un client spécifique mais uniquement les factures sélectionnées.
• Titrisation : (“securitization” en anglais) est une technique financière qui consiste à transférer à des investisseurs des actifs financiers tels que des créances (par exemple des factures émises non soldées, ou des prêts en cours), en les transformant, par le passage à travers une société ad hoc appelé « véhicule de titrisation » (SPV, Special Purpose Vehicle), en titres financiers émis sur le marché des capitaux.

En outre, les informations à fournir et la manière dont les responsabilités sont définies, sont deux autres caractéristiques importantes des programmes de financement des créances.

• Informations à fournir :
  • Programme notifié et géré : le client est informé de la vente de la créance (débiteur de la facture)
  • Programme Silencieux  : le client n’est pas informé de la vente de la créance (débiteur de la facture)
• Responsabilité du débiteur défaillant :
  • Programme avec recours : le vendeur est responsable en cas de défaut de paiement d’un débiteur
  • Programme sans recours : la banque est responsable en cas de défaut de paiement d’un débiteur

Comment fonctionnent les programmes de financement des créances ? Exemple :

Les créances éligibles sont cédées à des affactureurs moyennant des intérêts et des frais. Les banques peuvent avoir des accords avec les vendeurs prévoyant le financement de la totalité du montant du compte débiteur cédé ou d’une partie du montant de la facture selon le taux d’avances (par exemple, seulement 90 % du montant des factures cédées).

De plus, une banque peut appliquer des critères de concentration, par exemple le fait qu’aucun client ne peut détenir plus de 10 % de l’encours total du portefeuille, ou des limites par client : jusqu’à 50 millions d’euros pour le client A, 100 millions de dollars pour le client B, 140 millions de livres pour le client C, etc. *

En général, les caractéristiques qui déterminent les intérêts et les frais sont multiples, mais le risque de crédit du client joue certainement le rôle le plus important et il est inversement proportionnel au taux d’intérêt.

Pourquoi le financement des créances est-il encore plus adapté au contexte actuel ?

Ces 15 dernières années, les taux d’intérêt étaient relativement bas. Ainsi, le recours au crédit comme source de liquidités était moins coûteux et plus simple. Suite à la pandémie de COVID-19 et à divers facteurs géopolitiques, nous avons assisté à une hausse spectaculaire des taux d’intérêt. Cela a eu deux conséquences majeures :

• Le coût de la dette a augmenté, ce qui a accentué la pression sur les flux de trésorerie des entreprises. Cela a eu un impact direct sur les revenus et les marges.
• L’accès aux liquidités n’est plus aussi facile qu’avant. En fait, il n’est même plus garanti.

Que peuvent faire les entreprises pour faire face à l’augmentation du coût de la dette et aux difficultés d’accès aux liquidités ?

• À long terme : mettre en place une stratégie pour garantir une qualité de crédit encore plus grande, s’occuper du bilan et se préparer à monétiser certains actifs.
• À court terme : les entreprises doivent chercher à optimiser leur fonds de roulement afin de résoudre les deux principaux problèmes liés aux liquidités (coût et pénurie). La réduction du cycle de conversion de trésorerie (CCC, Cash Conversion Cycle) et le recours à des programmes de financement des créances permettront un accès plus rapide à la trésorerie.

Que vous apporte le module Kyriba Receivables Finance ?

Conformément à la vision à long terme de Kyriba, qui consiste à fournir aux entreprises une plateforme unique pour la gestion de leurs liquidités, nous avons lancé notre module Receivables Finance en 2022. Ce module s’ajoute au tableau de bord Working Capital en plus des fonctionnalités de financement de la chaîne d’approvisionnement (Supply Chain Finance, Dynamic Discounting, Hybrid).

La solution pour le financement des créances entièrement intégrée de Kyriba permet aux entreprises de débloquer les fonds en attente dans les comptes débiteurs et de convertir rapidement ces actifs en cash. Les vendeurs peuvent y connecter automatiquement leurs systèmes ERP et centraliser tous les programmes de financement des créances dans un seul portail via la connectivité multi-banquer intégrée.

Les utilisateurs ne sont pas tenus de changer de portail banquer de financement du poste client en ligne ou d’envoyer des e-mails pour effectuer une vente de créances, se renseigner sur les limites de crédit ou demander des tirages sur une ou plusieurs lignes de crédit existantes. Le système permet aux utilisateurs de rassembler les documents, en séparant ceux qui sont éligibles de ceux qui ne le sont pas.

Il permet aux entreprises de garder le contrôle de leurs programmes de financement des créances, générer des écritures comptables automatiques et des rapports personnalisés sur une plateforme indépendante vis-à-vis des banques.