En quoi consiste le risque lié aux opérations de change ?

Le risque lié aux opérations de change existe lorsque les opérations sont effectuées dans d’autres devises que la devise fonctionnelle de la société. Le risque survient lorsque l’exposition aux devises avec lesquelles la société opère n’est pas gérée correctement. Si une fluctuation soudaine frappe l’une des devises avec lesquelles la société opère et que celle-ci n’a pas prévu de gérer l’exposition à ces devises (soit par l’élimination de l’exposition de manière organique soit au moyen d’une couverture), des répercussions peuvent se produire sur le bénéfice par action et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA).

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Atténuation du risque de change

Pour éviter les répercussions sur leurs bénéfices, les sociétés travaillent à mitiger leur exposition au risque lié aux opérations de change. Pour ce faire, l’exposition doit être éliminée en interne ou en employant des instruments de couverture.

Gestion de l’exposition aux risques du bilan

Pour gérer l’exposition aux risques du bilan, les professionnels chargés de la trésorerie doivent évaluer, surveiller et gérer l’exposition aux devises et le risque associé à partir de leur bilan.

Les avantages de la gestion de l’exposition aux risques du bilan sont les suivants :

•  La possibilité de gérer le risque pour le bénéfice par action jusqu’au rachat par les cadres (MBO) à moins de 0,01 $
•  Meilleure identification de l’exposition
•  Meilleure visibilité sur les expositions
•  Baisse des coûts de programme
•  Réduction du risque de change
•  Optimisation du programme de couverture

Prévisions du risque de variation des flux de trésorerie

La prévision du risque de variation des flux de trésorerie désigne la création, l’analyse et la gestion de l’exposition aux devises à partir de flux de trésorerie et d’opérations prévues.

Les avantages de la prévision du risque de variation des flux de trésorerie incluent :

•  Meilleure prévisibilité de l’EBE (excédent brut d’exploitation)
•  Prévisions plus précises
•  Optimisation de la participation au processus de trésorerie
•  Baisse des coûts liés à la couverture