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Améliorer la prévision des flux de trésorerie dans un marché incertain

La prévision des flux de trésorerie est un art difficile à perfectionner. Chaque organisation essaye de prévoir de manière plus efficace mais peu alloue suffisamment de personnes, de temps et de technologie pour construire un programme efficace. Comprendre l’importance d’une prévision de trésorerie précise sur laquelle on peut s’appuyer pour prendre des décisions financières clés est essentiel pour faire les bons investissements en matière de prévision.


Bien qu’il y ait de nombreuses raisons de faire des prévisions, comme se protéger contre la volatilité des devises et le besoin de mobiliser des liquidités à l’échelle mondiale, il existe quelques domaines clés à aborder pour aider les DAF (Directeurs Administratifs et Financiers) et les trésoriers à établir davantage le lien entre une prévision de trésorerie précise et la performance financière nette.

Dans ce nouveau guide de référence, nous expliquerons pourquoi les organisations devraient faire des prévisions et discuterons des meilleures méthodes de pratique pour perfectionner la prévision des flux de trésorerie.

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Statistique Clé

Les DAF (Directeurs Administratifs et Financiers) et les conseils d’administration donnent la priorité à une meilleure prévision. Pas moins de 84% des répondants à l’enquête technologique de Strategic Treasurer de 2021 ont indiqué que la prévision est très importante pour la trésorerie.

Qu’est-ce que la prévision de trésorerie ?

La prévision de trésorerie est un élément clé de la gestion de trésorerie d’entreprise. Lorsqu’elle est réalisée avec précision, la prévision permet:

  • Une plus grande certitude des soldes de trésorerie projetés
  • Des investissements à plus long terme
  • Des coûts d’emprunt réduits
  • Des programmes de couverture plus efficaces
  • Une meilleure mobilité de la trésorerie à l’échelle mondiale
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Vocabulaire Clé

Positionnement de trésorerie concerne aujourd’hui et souvent les cinq prochains jours ouvrables. Son but est de gérer la liquidité quotidienne pour garantir que les déficits sont couverts et que les excédents sont concentrés pour obtenir un rendement sur l’excédent de trésorerie.

Budget de trésorerie est effectué par les équipes financières telles que FP&A et se concentre davantage au-delà d’un an – bien qu’avec une emphase accrue sur les orientations de flux de trésorerie disponibles, la réconciliation des prévisions basées sur le budget indirect avec les prévisions directes de flux de trésorerie est de plus en plus gérée trimestriellement.

Prévision de trésorerie prolonge généralement le positionnement de trésorerie avec des horizons allant d’une semaine à un an. La prévision utilise plusieurs sources de données pour augmenter la confiance dans les soldes de trésorerie projetés afin que de meilleures décisions de trésorerie puissent être prises. La valeur de la prévision est basée sur la valeur de ces meilleures décisions.

Pourquoi Prévoir ?

Cash Forecast

La prévision de trésorerie stimule la performance financière.

Il est essentiel pour les DAF et les trésoriers de comprendre le lien entre une prévision de trésorerie efficace et la performance financière nette. Des excuses telles que « nous sommes riches en liquidités » ou « les taux d’intérêt sont trop bas » ne satisfont plus les investisseurs gourmands qui exigent que l’argent soit déployé ou restitué. Sans une visibilité adéquate sur les prévisions de trésorerie et où elle doit être déployée pour atteindre les objectifs de croissance, les PDG et les DAF risquent de paraître ridicules devant les actionnaires et les analystes.

Résoudre les problèmes de solde de trésorerie

Après Bâle III, les banques doivent détenir des garanties pour compenser le risque de retrait des dépôts d’une entreprise, ce qui signifie qu’il leur coûte maintenant plus cher de détenir la trésorerie d’une entreprise. Plus la possibilité de retrait est élevée, plus les banques doivent maintenir de garanties.

Une prévision de trésorerie efficace permet aux entreprises de séparer la trésorerie opérationnelle et non opérationnelle en différentes périodes, ainsi que d’offrir la précision nécessaire pour allouer la trésorerie à des stratégies d’investissement à plus long terme. Cela aidera à préserver les rendements d’investissement précédemment réalisés ou à trouver une alternative pour les soldes de trésorerie que votre banque ne souhaite plus.

Une prévision de trésorerie inefficace coûte de l’argent à l’entreprise et affecte la valeur pour les actionnaires

Un programme de prévision de trésorerie mal exécuté entraîne plusieurs conséquences négatives, notamment:

  • Pertes de bénéfice par action dues à des impacts monétaires inattendus et non couverts
  • Difficultés à maintenir (voire à augmenter) le rendement de la trésorerie dans un environnement post-Bâle III
  • Défis pour obtenir un emprunt adéquat et/ou rentable pour financer les opérations, augmentant ainsi les coûts d’exploitation
  • Besoin fréquent d’emprunts d’urgence coûteux (par exemple via un découvert bancaire) pour couvrir une pénurie de trésorerie inattendue, augmentant également les coûts d’exploitation
  • Incapacité à financer efficacement les projets et programmes stratégiques
  • Difficultés à fournir des prévisions précises des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles, affectant la crédibilité auprès de la communauté des investisseurs

Prévision du risque de change pour éviter des pertes inutiles

FX Analysis

La volatilité des monnaies mondiales ne montre aucun signe de ralentissement, ce qui signifie que la pression sur les CFO pour maintenir la valeur des flux de trésorerie étrangers entrants et sortants persiste.

Entreprises basées en USD

La force relative de l’USD par rapport à toutes les autres devises étrangères pose un défi pour les DAF car un USD fort signifie que les revenus étrangers seront plus bas. À moins que les marchés étrangers ne soient négatifs en termes de flux de trésorerie, les bénéfices en souffriront. Si les flux de trésorerie entrants projetés peuvent être prédits avec précision, les équipes de trésorerie peuvent se couvrir, protégeant ainsi la valeur des flux de trésorerie entrants.

Entreprises basées au Royaume-Uni

Les entreprises britanniques ont été confrontées à une volatilité monétaire significative résultant du Brexit et d’autres conditions macroéconomiques. Bien que les taux de change ne soient pas faciles à prévoir, les DAF simplifient leur travail et minimisent l’exposition si leurs équipes peuvent projeter plus précisément les flux de trésorerie étrangers. Cela permet aux trésoriers de couvrir les expositions et de maintenir la valeur des flux de trésorerie entrants et sortants.

EMEA et marchés avec des devises en dépréciation

Pour ces DAF qui comptent l’USD, la GBP ou d’autres flux de trésorerie étrangers en devises qui s’apprécient, ils auront vu des taux de change ressemblant à des montagnes russes, rendant la tâche de prévision avec certitude presque impossible. Les parties prenantes exigent une prévisibilité des bénéfices, qui ne peut être atteinte qu’en perfectionnant d’abord la prévision, puis en couvrant les composantes étrangères.

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La Prévision est la Clé

La prévision de trésorerie est nécessaire pour prendre des décisions de couverture efficaces afin de protéger la valeur des soldes de trésorerie étrangers projetés. Comprendre les flux bruts entrants et sortants aidera à déterminer les flux de trésorerie nets par devise.

Pour être efficace, il est essentiel de connaître le montant et le calendrier des flux de trésorerie afin que les équipes de trésorerie puissent maximiser la protection des flux de trésorerie nets.


HCSC Logo

La Corporation de Services de Santé (HCSC) a amélioré ses capacités de prévision et a pu réduire ses fonds de roulement de près de 4 milliards de dollars. La compagnie d’assurance maladie a ensuite pu prendre des décisions d’investissement plus stratégiques plus tôt dans la journée, entraînant une augmentation de 5% des rendements des investissements. Les rendements à court terme ont augmenté de 40 millions de dollars, tandis que les rendements à long terme ont connu une augmentation de 140 millions de dollars.


Prévision efficace de la liquidité pour une mise en oeuvre stratégique

Strategic Liquidity Forecasting

La certitude des soldes de trésorerie projetés stimule la capacité du directeur financier à anticiper et préparer les actions corporatives et les investissements stratégiques.

Sans confiance dans les prévisions de trésorerie, deux choses se produisent:

  • Le directeur financier et le trésorier ne sont pas sollicités pour contribuer aux décisions clés de l’organisation
  • Le directeur financier finit par être volontaire pour des engagements auxquels la trésorerie doit réagir – souvent de manière inefficace et sans maximiser la valeur commerciale

Avec un programme de prévision efficace, le directeur financier, soutenu par le trésorier, peut être un partenaire stratégique efficace.

Futures acquisitions

Si le conseil d’administration envisage des fusions et acquisitions, on demande au directeur financier de fournir des orientations sur les composants trésorerie/dette/capital pour calculer un coût total d’acquisition. Avec une prévision de trésorerie efficace, les directeurs financiers peuvent avoir confiance pour fournir cette perspective – et peut-être le faire de manière proactive.

Rachat d’actions ou augmentation des dividendes

Lorsque la trésorerie est détenue à l’échelle mondiale, le rachat d’actions ou la hausse des dividendes est un défi. Souvent, les directeurs financiers trouvent moins cher d’emprunter de l’argent sur le marché intérieur plutôt que de rapatrier des fonds – pourtant cette analyse nécessite une certitude quant aux soldes de trésorerie projetés. La confiance dans la prévision de trésorerie est cruciale pour optimiser la valeur de l’entreprise.

Réinvestissement de la trésorerie dans l’entreprise

Les directeurs financiers ont besoin d’une prévision efficace de la trésorerie pour prendre des engagements sur la manière de réinvestir la trésorerie pour atteindre les objectifs de croissance organique. Le manque de confiance conduit à des emprunts inutiles ou à un financement par actions.

Kyriba Reporting Dashboard

Opportunités de la trésorerie dans la prévision stratégique de trésorerie

Les directeurs financiers accordent une priorité plus élevée à la prévision stratégique de trésorerie ces dernières années. Cependant, ils ont principalement compté sur les départements FP&A (Finance et Analyse) pour cette tâche, tandis que la trésorerie est généralement laissée à la gestion des prévisions de trésorerie à court terme. Cependant, il existe des moyens clés par lesquels la trésorerie peut s’impliquer et s’assurer qu’elle contribue de manière significative à la stratégie de l’entreprise.

Collaborer avec le FP&A

Les directeurs financiers se sont tournés vers le FP&A principalement en raison des bouleversements dans de nombreuses organisations au début de la pandémie de COVID-19. Les directeurs financiers avaient généralement besoin de plus de prévisions, de planification de scénarios et d’informations sur les tests de stress, et ils ont largement compté sur le FP&A car les investisseurs et les actionnaires réclamaient des réponses.

Pour s’impliquer dans le processus de prévision stratégique, les départements de trésorerie doivent être proactifs. Ils devraient contacter le directeur financier et le FP&A pour voir comment ils peuvent aider, et ils devraient se sentir encouragés par le fait qu’ils ont été constamment fiables.

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La trésorerie a une solide expérience avérée dans la création de prévisions précises, parfois même plus que le FP&A à bien des égards. Le FP&A réalise généralement des projections à plus long terme basées sur différentes sources de données, comme les projections basées sur des hypothèses, de haut en bas. La trésorerie devrait rechercher des opportunités de travailler en collaboration avec le FP&A et contribuer à ces prévisions de 12 à 18 mois, renforçant ainsi le statut du département en tant que contributeur stratégique.

La trésorerie est bien adaptée à la prévision stratégique de trésorerie car elle comprend les plans de financement globaux et les coûts associés. En revanche, le FP&A doit obtenir ces informations de la trésorerie pour les modéliser.


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En ce qui concerne la création de nouvelles filiales dans différents pays, nous dirigeons les besoins et les exigences en matière de trésorerie. Le FP&A examine généralement les scénarios historiques pour prédire les besoins futurs, et la trésorerie prévoit généralement les besoins pour l’état futur.”

—Lee-Ann Perkins, CTP, FCT, Trésorière adjointe pour Specialized Bicycle Components


Perfectionner la prévision de trésorerie

Cash Forecast Analysis

Consolidation

La consolidation des données consiste à trouver la bonne information et à déterminer la manière la plus efficiente (c’est-à-dire automatisée) de l’intégrer dans un système de prévision consolidé. Bien que l’automatisation soit importante, la qualité des données est également primordiale pour réussir.

Lors de la construction de la prévision, chaque élément peut être obtenu de différentes manières. La source de l’information déterminera la meilleure façon de construire la prévision pour chaque élément. Par exemple, de nombreuses équipes de trésorerie préfèrent importer les données des comptes fournisseurs directement de l’ERP, tandis que pour les informations sur les créances, elles peuvent souhaiter extrapoler les données historiques et modéliser à l’aide d’une régression linéaire.

Pour que les équipes de trésorerie soient efficaces, il est essentiel que toutes les méthodes soient entièrement automatisées et sécurisées afin que la mise en place initiale, la maintenance et l’exécution quotidienne pour construire la prévision soient faciles et puissent être maintenues par l’utilisateur (et ne nécessitent pas de reprogrammation).

Collaboration

Prendre des décisions sur les meilleures données pour construire la prévision nécessite également de déterminer avec qui collaborer pour accéder facilement à ces informations clés. Dans de nombreux cas, la trésorerie n’a pas d’autorité directe sur les personnes qui possèdent les systèmes et/ou les responsabilités métier qui fournissent ces données.

Pourtant, la trésorerie dépend de cette information extérieure pour construire une prévision complète – de bonnes compétences en communication interne sont donc souvent essentielles pour recevoir des informations de qualité en temps voulu.

Les équipes avec lesquelles il est nécessaire de collaborer incluent:

  • Comptes fournisseurs – pour les tendances des comptes à payer ou les mises à jour du financement de la chaîne d’approvisionnement
  • FP&A – pour le budget et les prévisions de flux de trésorerie
  • IT – importations automatisées de l’ERP
  • Contrôleurs régionaux – prévisions pour les organisations décentralisées

De nombreuses équipes de trésorerie planifient, avec leur directeur financier, un modèle de collaboration descendante qui intègre des prévisions de trésorerie efficaces dans les objectifs et la rémunération de l’équipe. Cela permet d’attirer l’attention sur les objectifs de prévision et de motiver chaque équipe à remplir son rôle.

Mesure

L’étape la plus importante – et souvent négligée – est la mesure de la précision des prévisions. La mise en œuvre d’un processus de mesure de la précision des prévisions à un niveau détaillé afin d’identifier la source des écarts est essentielle à l’amélioration de la qualité et, en fin de compte, à la réduction des écarts de prévision.

Il est tout aussi important de mettre en place une boucle de retour d’information – vers les systèmes et vers les personnes – pour s’assurer que les données prévisionnelles sont améliorées sur la base des écarts identifiés. Les employés doivent être tenus pour responsables ; l’ensemble de l’organisation doit s’engager à garantir l’exactitude des données. Un écart important devrait peut-être se refléter dans la prime versée à l’employé qui en est responsable.

Une analyse des écarts de prévision devrait être détaillée avec plusieurs ‘instantanés’ pris. Si seule une vue d’ensemble est examinée (par exemple, l’efficacité de la prévision sur une période de trois mois), alors une grande partie de la variabilité reste cachée pendant cette période.

Mesurer quotidiennement, hebdomadairement ou toutes les deux semaines permet de découvrir les fluctuations entre les prévisions et les réalisations qui pourraient sinon passer inaperçues. Heureusement, les fonctionnalités d’intelligence d’affaires d’un TMS offrent la visualisation des données et les analyses nécessaires pour apporter ce niveau de précision.

La clé de la prévision est la flexibilité, de sorte que vous ayez de nombreuses options pour modéliser les différents flux de données de prévision. La précision de vos données déterminera si l’importation, la régression, l’extrapolation ou d’autres méthodes de calcul sont nécessaires pour construire efficacement votre prévision.

Sans mesurer la précision des prévisions, il est impossible de savoir à quel point vos prévisions sont justes. La visualisation des données aide à se concentrer sur les écarts importants, que ce soit par catégorie, intervalle de temps ou géographie, et à identifier les données qui doivent être améliorées pour les prévisions futures. Le retour sur investissement de la prévision de trésorerie est très élevé.

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Clé du Succès

Une analyse des écarts de prévision devrait être détaillée avec plusieurs ‘instantanés’ pris. Si seule une vue d’ensemble est examinée (par exemple, quelle a été l’efficacité de la prévision sur une période de 3 mois), alors une grande partie de la variabilité est cachée dans cette période.

Mesurer quotidiennement, hebdomadairement ou toutes les deux semaines aidera à découvrir les hauts et les bas entre les prévisions et les résultats réels qui pourraient autrement passer inaperçus. Heureusement, les fonctionnalités d’intelligence d’affaires d’un TMS offrent la visualisation des données et les analyses nécessaires pour fournir ce niveau de détail.

Perfecting the Cash Forecast

Le rôle de la Technologie

Digital Technology

S’engager dans la prévision stratégique de trésorerie peut nécessiter que la trésorerie adopte de nouveaux outils, y compris les API et l’intelligence artificielle. Ces outils peuvent rapidement rassembler d’énormes quantités de données, permettant aux équipes de trésorerie de construire rapidement des prévisions de trésorerie mondiales et d’étendre la précision et l’horizon de ces prévisions.

API

Bien que de nombreuses organisations considèrent les API comme des connecteurs permettant aux entreprises d’accéder à leurs banques et aux paiements en temps réel, elles ont un potentiel bien plus grand. Elles peuvent unifier les données, rassemblant des informations dans un seul système composable.

Elles peuvent prendre le système d’enregistrement d’une entreprise (l’ERP), le fusionner avec un système de gestion de trésorerie, et également intégrer des ensembles de données provenant d’autres sources internes et externes, telles que les demandes d’achat, les bons de commande, les factures, les prévisions de ventes, etc.

Avec de telles capacités expansives, il est facile de comprendre pourquoi les API sont les outils parfaits pour la prévision de trésorerie. Une enquête menée auprès de plus de 800 dirigeants financiers par IDC et commandée par Kyriba a révélé que 88% d’entre eux donnent la priorité aux API cette année. C’est parce que les DAF comprennent que les API peuvent unifier les données de prévision à travers leurs organisations afin qu’ils puissent prendre de meilleures décisions. Ils exigent une prévision de trésorerie et une planification de liquidité plus précises.

Et ils ont raison de le demander, car pour l’instant, ils n’ont pas les informations dont ils ont besoin. L’enquête IDC a également révélé qu’actuellement, seulement 15% des dirigeants financiers utilisent des données en temps réel pour obtenir des informations, et seulement 25% des équipes financières prévoient de manière fiable la trésorerie et la liquidité au-delà d’un mois.

IA

L’intelligence artificielle et l’apprentissage automatique (IA/ML) peuvent grandement améliorer la prévision de trésorerie. Les outils basés sur l’IA peuvent évaluer les variables et les erreurs trouvées dans les données historiques, leur permettant de mieux estimer les entrées et sorties de trésorerie à court terme.

Dans un futur proche, à mesure que ces outils accumuleront plus de données, ils pourront faire des prédictions sur des horizons à moyen et long terme. Bien sûr, en ce qui concerne les prédictions, la question de la précision se pose toujours. Heureusement, certains outils permettent aux utilisateurs de suivre la précision de leurs projections en comparant les estimations avec les réalisations historiques.


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Si vous n’avez pas accès à ces données en temps réel, alors vous n’utilisez pas les informations les plus récentes. Alors, comment pourriez-vous être aussi précis que possible en allant au-delà de quatre semaines?”

—Lisa Husken, Ingénieure de Valeur, Kyriba


Améliorez votre prévision de trésorerie

Cash Forecast Planning

De nombreuses raisons de prévoir

La prévision de trésorerie est essentielle, que votre entreprise soit riche en liquidités ou endettée. Si vous avez un pourcentage élevé de dépôts de trésorerie non opérationnels, vous devez savoir si vous pouvez éventuellement libérer certains de ces avoirs. À l’inverse, les organisations avec d’importantes dettes doivent savoir quand elles peuvent se permettre d’effectuer des paiements. Et les multinationales ayant d’importantes recettes étrangères doivent mieux prévoir pour pouvoir se couvrir efficacement et offrir une prévisibilité de trésorerie à leurs parties prenantes.

Créer la prévision de trésorerie

La clé de la prévision est la flexibilité afin que vous ayez de nombreuses options pour modéliser les différents flux de données prévisionnelles. La précision de vos données déterminera si l’importation, la régression, l’extrapolation ou d’autres méthodes de calcul sont nécessaires pour construire efficacement votre prévision.

Mesurer la prévision

La mesure est la partie la plus importante de la prévision. Sans mesurer la précision de la prévision, il est impossible de savoir si vous êtes bon en prévision. La visualisation des données aide à se concentrer sur les écarts importants, que ce soit par catégorie, intervalle de temps ou géographie, et à isoler les données qui doivent être améliorées pour les prévisions futures.

Le retour sur investissement de la prévision de trésorerie est très élevé

La valeur de la prévision est déterminée par ce que votre organisation peut faire avec de l’argent supplémentaire. La valeur de la trésorerie peut être mesurée en investissant plus longtemps avec des rendements plus élevés sur la trésorerie, en remboursant la dette, en obtenant un rendement des paiements anticipés aux fournisseurs ou en investissant dans de nouveaux projets organisationnels. Parfaire la prévision de trésorerie signifie libérer de l’argent du fonds de roulement et le diriger vers des utilisations de valeur supérieure.

La collaboration est essentielle

La trésorerie et la FP& devraient travailler étroitement ensemble sur la prévision stratégique de trésorerie. Plutôt qu’un département ne prenne en charge l’ensemble, les deux fonctions devraient aborder les aspects qui correspondent à leurs points forts.

La technologie fait la différence

Les organisations ont plus de données que jamais auparavant et elles ont besoin d’y accéder en temps réel pour prendre des décisions stratégiques. Et le seul moyen de faciliter cela est à travers des technologies comme les API.