La gestione della liquidità è la linfa vitale del tuo business

Secondo Immanuel Kant, l’intelligenza di una persona può essere misurata dalla quantità di incertezze che è in grado di sostenere. Penso che questa definizione d’intelligenza si possa applicare anche alle organizzazioni e specialmente alle aziende. Per i dipartimenti di finanza i dati sulla liquidità sono vitali e in questo periodo di incertezza tanto strategica quanto operativa, la liquidità è uno strumento importante per prendere decisioni migliori e contenere i costi. L’aggravarsi dell’inversione della curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni e a 3 mesi quasi certamente significa che i prossimi mesi segneranno l’inizio di un periodo di recessione globale.

Considerate le attuali incertezze economiche e finanziarie, i dipartimenti di finanza devono affrontare una serie di sfide di significativo impatto, senza però disporre, nella maggior parte dei casi, di processi e strumenti adeguati. Questo articolo intende discutere delle sfide cui le organizzazioni finanziarie si trovano a far fronte e delle azioni che i CFO possono intraprendere per ridurne gli effetti negativi e creare ambienti di gestione della liquidità migliori per le proprie organizzazioni.

Quattro elementi di disturbo generano incertezza sulla liquidità

Mercati del lavoro irrequieti, problemi nella catena di approvvigionamento, conflitti geopolitici e inflazione globale sono tutti fattori che creano incertezza in tema di liquidità.

1. Mercati del lavoro
L’irrompere della pandemia da COVID-19 ha interferito profondamente sui rapporti tra datore di lavoro e dipendente. Il significato stesso della parola “lavoro” sta cambiando. Crescono le aspettative per una maggiore flessibilità e nuovi fenomeni come le “grandi dimissioni” stanno creando non pochi problemi alle attività aziendali.

2. Catena di approvvigionamento
I problemi alla catena di approvvigionamento dovuti al periodo di quarantena in Cina hanno interessato le aziende di molti paesi, dal momento che, nel 2021, le esportazioni cinesi rappresentavano il 30% della produzione manifatturiera globale (dal 22,5% del 2012).

La continuata applicazione delle restrizioni anti-Covid ha prolungato l’impatto sulle catene di approvvigionamento e i blackout energetici non hanno fatto altro che esacerbare le interruzioni nel flusso di beni e materie prime a livello globale.

3. Conflitti geopolitici
L’ambiente instabile generato dal conflitto in Ucraina sta contribuendo a una più elevata volatilità dei mercati Forex e delle materie prime. Il mercato valutario è estremamente volatile: dopo aver perso il 15% in un anno, l’euro viaggia sotto la parità col dollaro USA. Questa volatilità, unita alla riluttanza e alla tardività con cui le banche centrali hanno preso le loro decisioni, non ha minimamente rallentato la corsa del dollaro USA. Tutte le principali valute sono interessate dal fenomeno, il che si è tradotto in costi di copertura del rischio maggiori per le aziende.

4. Inflazione globale
A livello globale, l’inflazione sta aumentando ed è difficile capire se il picco sia stato raggiunto. Persino il Giappone, che ha attraversato un periodo di deflazione lungo quasi 20 anni, sta assistendo a un innalzamento del tasso d’inflazione senza precedenti. Sebbene le cause di questa inflazione siano diverse per l’Europa (aumento dei prezzi dell’energia e delle materie prime) e per gli Stati Uniti (aumento dei salari in un mercato del lavoro molto compatto), l’effetto è lo stesso: l’energico intervento delle banche centrali, che aumenteranno rapidamente i tassi d’interesse finché l’inflazione non sarà stata contenuta. I quattro fattori sopra descritti sono emersi simultaneamente e continuano tutt’ora a interagire tra loro, creando un significativo livello d’incertezza per i CFO e i tesorieri.

Aumento del costo della liquidità

La liquidità rappresenta la cassa disponibile o, in altri termini, la cassa che un’azienda può avere a disposizione in qualsiasi momento senza correre il rischio connesso ai rimborsi a breve termine. La liquidità include la cassa disponibile nei conti correnti bancari, ma anche quella disponibile tramite finanziamenti confermati o investimenti a breve termine convertibili immediatamente in cassa. Nel momento in cui le banche centrali aumentano i tassi d’interesse per combattere l’inflazione, il costo della liquidità aumenta. E tuttavia per le aziende la liquidità è essenziale, poiché serve loro a finanziare le operazioni. Oggi più che mai, quindi, prima di fare affidamento su liquidità esterna, sempre più costosa e rara, i dipartimenti di finanza devono ottimizzare la propria liquidità interna (cassa e Working Capital).

I CFO sfruttano i dati sulla liquidità

Sotto sono elencati alcuni dei molti modi in cui i CFO sfruttano i dati sulla liquidità, per esempio pianificando la liquidità per anticipare i flussi di cassa, analizzare il debito, gestire il rischio delle materie prime e ottimizzare i programmi di Working Capital.

1. Ottenere visibilità, analizzare la liquidità

Il già elevato costo della liquidità sta crescendo, acuendo un problema già grave per le aziende. Alcune di esse, tuttavia, stanno prendendo delle misure per far fronte ai costi crescenti del Working Capital. Un mese fa, durante la conferenza di Eurofinance di Vienna, ho cenato insieme a Fernando Cebada, vice presidente senior e tesoriere aziendale di NH Hotel Group, cliente di lungo corso di Kyriba in Spagna. Non ci vedevamo da tre anni e sono stato felice di poterlo incontrare di nuovo. A cena abbiamo discusso di come il Covid abbia influenzato le nostre vite private e professionali. In particolare, lui mi ha parlato dell’enorme impatto che il lockdown di marzo 2020 ha avuto sulla sua azienda. Tutt’a un tratto, a causa della sofferenza del comparto dei viaggi e del turismo, l’afflusso di cassa dell’intero gruppo si è drasticamente ridotto.

Fernando mi ha allora raccontato di come la piattaforma di Kyriba l’abbia aiutato durante la crisi dovuta alla pandemia a gestire con precisione tutte le posizioni di cassa del gruppo. Avendo il controllo di tutte le posizioni di cassa del gruppo, ha potuto individuare e ottimizzare le fonti di finanziamento dell’azienda sfruttando tutte le fonti di cassa interne a livello globale. La situazione della liquidità dell’azienda è stata esaminata quotidianamente, con l’obiettivo, durante la crisi pandemica, di assicurare la continuità dell’attività aziendale. Come mai prima di allora, la liquidità era linfa vitale per NH Hotel Group e noi di Kyriba siamo orgogliosi di aver aiutato il nostro cliente a superare con successo le sfide poste dal Covid.

2. Sfruttare la pianificazione della liquidità per anticipare i flussi di cassa
Conoscere la posizione di liquidità è essenziale, ma i CFO devono anche anticipare e prevedere il flusso di cassa ai fini del Working Capital e della pianificazione del capitale. L’implementazione di strumenti collaborativi consente alle aziende e alle business unit di redigere report sulle previsioni dei flussi di cassa in modo efficiente. L’intelligenza artificiale consente di prendere i dati storici e generare scenari di flussi di cassa futuri grazie ad algoritmi e Machine Learning. Ottenere maggiore visibilità, prevedere il futuro con accuratezza e consolidare le previsioni dei flussi di cassa globali in dashboard e report ricchi di informazioni utili consente di prendere decisioni migliori in merito alle spese future e al ricorso a un costoso indebitamento.

3. Condurre un’analisi approfondita del proprio debito
Il costo dell’indebitamento continua a crescere. Per potere ottimizzare i costi dell’indebitamento e ristrutturare il debito, i CFO e i tesorieri devono anzitutto comprendere la struttura del debito (debito lordo, debito finanziario netto) nel breve, medio e lungo periodo, incorporando nell’analisi le previsioni di cassa.

4. Ottimizzare la gestione del rischio di valuta e materie prime
A causa della volatilità dei mercati valutari e delle materie prime, i costi di copertura del rischio e l’incertezza continuano a crescere o, nella migliore delle ipotesi, sono imprevedibili e caratterizzati da ampie oscillazioni, con un impatto negativo sui report finanziari e sui rendiconti delle aziende. I CFO possono rendere l’azienda finanziariamente reattiva e gestire efficacemente i rischi FX e delle materie prime fornendo ai propri team la possibilità di conoscere, comprendere e analizzare le esposizioni mentre valutano accuratamente i costi di copertura.

5. Creare e accedere a una liquidità che costi meno tramite programmi di Working Capital ottimizzati
Ridurre il Working Capital e i cicli di conversione di cassa permette alle aziende di disporre di ulteriori fonti di liquidità meno costosa. Implementando programmi di finanziamento dei fornitori per estendere le scadenze di pagamento, i CFO possono estendere la dilazione dei pagamenti e al tempo stesso offrire ai fornitori i fondi di cui hanno bisogno per rafforzarsi, rendendo più stabile il ciclo delle scorte. Un’altra fonte di liquidità sono i programmi di receivable finances, che riducono la dilazione dei crediti e offrono liquidità a costi inferiori rispetto all’indebitamento.

6. Sfruttare tecnologie e trasformazione dei processi per contrastare gli attacchi di cybercrimine e le frodi interne
La gestione della liquidità deve avvenire su una piattaforma in grado di garantire un elevato livello di sicurezza attraverso investimenti costanti nell’innovazione e nel miglioramento degli strumenti. Kyriba è la piattaforma SaaS per tesoreria e finanza leader nel mercato. Ha superato la verifica SOC1/2 per i controlli e la nostra sicurezza dei dati finanziari è da fuoriclasse. Grazie alla nostra comprovata esperienza di oltre 20 anni nelle soluzioni SaaS per tesoreria e finanza, siamo in grado di mettere in sicurezza la tua azienda proteggendo dati, controlli, processi operativi e di sicurezza.

7. Scegliere una piattaforma con API aperte per consentire una facile integrazione con sistemi interni ed esterni
Il monitoraggio della liquidità richiede dati finanziari affidabili. Le aziende che operano a livello mondiale devono però ancora districarsi tra molteplici protocolli di connettività bancaria, formati, tipi di file e pratiche, a seconda del paese e della banca. Per risolvere questo problema, occorrono strumenti che sappiano far comunicare le API bancarie di sempre più diffusa adozione con le vecchie modalità di connessione ancora in uso. In un ambiente in rapida evoluzione, i CFO e i loro responsabili finanziari necessitano di soluzioni software in grado di adattare e connettere facilmente tra loro applicazioni di terze parti per integrare nuove banche, ERP, sistemi e requisiti esterni.

La gestione della liquidità come catalizzatore della resistenza

Le soluzioni descritte sopra permettono a CFO e tesorieri di mitigare la moltitudine di rischi derivante dall’attuale contesto economico e di rischio globale. Se integrati tra loro in maniera efficiente, i loro benefici si moltiplicheranno e rappresenteranno lo strumento migliore in mano ai dipartimenti di finanza per incrementare la resilienza aziendale in tempi di grande incertezza e volatilità.

I CFO possono lavorare a stretto contatto con i CIO per diventare i catalizzatori della trasformazione digitale dei dipartimenti di finanza e al tempo stesso abbattere inutili barriere e connetterli ai loro ecosistemi interni ed esterni. Le aziende che effettueranno questa scelta godranno di un vantaggio strategico reale (reso possibile proprio dalla crisi attuale e da quelle che ci aspettano) e performeranno meglio della concorrenza. La situazione attuale ha inevitabilmente messo alla prova la nostra intelligenza individuale e collettiva. Lo stesso vale per i dipartimenti di finanza, che devono adattarsi alle attuali condizioni dei mercati.

Per usare le parole di Stephen Hawking, “l’intelligenza è la capacità di adattarsi al cambiamento”. Abbracciamo allora questa definizione di intelligenza e applichiamola alla gestione della liquidità per creare opportunità che possano consentirci di uscire da questo periodo di difficoltà finanziarie ancora più forti e pronti a crescere ancora di più negli anni a venire.

Per saperne di più su come aiutiamo i CFO a migliorare le previsioni dei flussi di cassa e della liquidità, esplora il nostro caso di utilizzo “Previsione di cassa”.